8 formas de dejar tu empresa: estrategias de salida de negocios
En algún momento será cuando el propietario de un negocio determine el futuro de una empresa sin la participación de este propietario. Hay ocho maneras comunes en que los dueños de negocios pueden salir estratégicamente de sus compañías.
El dueño de un negocio puede
Transferir la empresa a un miembro de la familia,
Vender el negocio a uno o más empleados clave,
Vender el negocio a uno o más copropietarios,
Vender a empleados clave utilizando un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP).
Vender el negocio a un tercero externo,
Participar en una oferta pública inicial (IPO).
Retener la propiedad pero convertirse en un propietario pasivo, o
Liquidar.
Cada una de estas opciones se presenta con mayor detalle a continuación. Para determinar la estrategia de salida adecuada para el negocio, el propietario del negocio debe considerar una serie de factores, entre ellos:
El papel que el propietario de la empresa le gustaría desempeñar en la empresa en el futuro,
Cuánto dinero necesitará el propietario del negocio cuando abandone el negocio,
El potencial futuro de la empresa, y
Condiciones de mercado
El propietario de un negocio debe comenzar a planificar su estrategia de salida mucho antes de su salida real para asegurar un resultado exitoso, ya que muchos aspectos toman años en prepararse; un plan para una venta debe comenzar al menos 3-5 años antes de la salida. Para aumentar el valor de la empresa antes de una venta, el propietario de la empresa querrá trabajar para aumentar la transparencia, la eficiencia y los ingresos de la empresa, al tiempo que reduce el riesgo de costo de la empresa.
Tabla de contenido
Venta a un comprador amigable
Opción 1: transferir la empresa a un miembro de la familia.
Opción 2: vender el negocio a uno o más empleados clave
Opción 3: vender el negocio a uno o más copropietarios
Opción 4: vender a empleados clave utilizando un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP)
Vende a empresa externa o individual.
Opción 5: vender a un tercero externo
Opción 6: participar en la oferta pública inicial (IPO)
Menos participación de la empresa
Opción 7: conservar la propiedad pero convertirse en un propietario pasivo.
Cerrar el negocio
Opción 8: liquidar
Conclusion
Venta a un comprador amigable
Hay una serie de consideraciones generales que exageran la venta de la empresa a un comprador amistoso, como un miembro de la familia, un empleado clave o un copropietario. En cada una de las ventas, el propietario del negocio generalmente financiará la venta y luego el comprador pagará al propietario del negocio con el tiempo. La mayor ventaja de una venta amistosa para el comprador es que el propietario del negocio es capaz de vender el negocio a una entidad conocida. La persona es típicamente alguien a quien el propietario de la empresa se opone a continuar administrando el negocio tal como se había administrado y manteniendo la misión, la cultura y la presencia comunitaria de la empresa de la misma manera. A través de una venta amistosa con el comprador, el propietario puede permanecer típicamente involucrado en la compañía si así lo desea. Sin embargo, todas estas ventas tienen la desventaja de una venta menos objetiva. En consecuencia, el propietario de la empresa no puede recibir una compensación completa por su interés en la empresa ni recibir efectivo por el precio total de compra al cierre. Con esto, el propietario del negocio mantendrá la exposición al riesgo financiero y probablemente deberá permanecer involucrado en la empresa después del cierre.
Opción 1: transferir la empresa a un miembro de la familia.
Transferir un negocio a un miembro de la familia puede ser la estrategia de salida ideal para muchos dueños de negocios. Muchos prefieren esta estrategia de salida porque les permite mantener el negocio dentro de la familia y proporcionar bienestar a los miembros de su familia. Además, la responsabilidad fiscal del propietario de la empresa puede limitarse transfiriendo el interés comercial durante su vida como regalo. Esta estrategia, sin embargo, puede resultar en un conflicto familiar ya que algunos miembros de la familia simplemente no quieren ser dueños del negocio, y si otros lo hacen, puede haber problemas sobre cómo tratar a los miembros de la familia por igual. Además, la transferencia de la empresa a un miembro de la familia puede no proporcionarle al propietario de la empresa el capital suficiente para dejar la empresa y vivir cómodamente. Por lo tanto, el propietario puede querer vender el negocio directamente a un miembro de la familia. Mientras la empresa se compre por su valor justo de mercado, no se aplicará ningún impuesto sobre donaciones o patrimonio sobre la venta. esta venta puede realizarse en cualquier momento; sin embargo, si el negocio se vende antes de que el propietario muera, puede haber un impuesto sobre las ganancias de capital. Una planificación cuidadosa puede ayudar al negocio a evaluar si una transferencia o venta de una familia será lo mejor para la empresa. Al tomar esta determinación, el propietario de la empresa querrá considerar la edad del miembro de la familia, el deseo de poseer la empresa y el conjunto de habilidades. El propietario de la empresa también querrá considerar la posible reacción de empleados no familiares clave. Si las rivalidades entre hermanos son un problema potencial, se debe crear un plan cuidadosamente preparado que describa las acciones de propiedad y la autoridad para tomar decisiones.
Opción 2: Vender el negocio a uno o más empleados clave
Vender un negocio a uno o más empleados clave es muy similar a transferir el negocio a un miembro de la familia. Esta estrategia de salida puede ser elegida por los dueños de negocios, ya que se puede considerar que le permite al empresario devolverle al empleado su contribución al éxito de la empresa o proporcionarle al empleado clave una oportunidad de negocio que podría conducir al éxito financiero como el propietario tenía. Cuando una empresa vale menos de $ 2 millones y realmente no hay un mercado para vender una empresa a un tercero, vender la empresa a un empleado clave es una buena alternativa. Como una transferencia a un miembro de la familia, sin embargo. los empleados clave pueden no querer o no ser capaces de asumir el rol de propietario o tener el capital para financiar la transacción.
Opción 3: Vender el negocio a uno o más copropietarios
Aunque la venta de un negocio a un copropietario es similar a la transferencia de una familia o la venta a un empleado clave, esta transacción puede estar sujeta a un acuerdo de propiedad. Un acuerdo de propiedad puede incluir ciertas restricciones sobre cuándo y cómo se puede realizar la transferencia, a quién puede transferirlo el propietario de la empresa y el precio de transferencia. Si existe un acuerdo de propiedad, los propietarios pueden tener el derecho de negarse a comprar el interés antes de que pueda venderse a un tercero externo. En la venta a un copropietario, el copropietario es más que una entidad conocida con las ventajas mencionadas anteriormente, el copropietario es un individuo que ya ha estado involucrado en la propiedad del negocio. El propietario del negocio conoce el conocimiento del comprador, el conjunto de habilidades y el compromiso con la empresa. Una venta a un copropietario puede configurarse como una transacción rápida o una venta gradual que se realiza durante varios años. Si hay una transferencia gradual, el propietario de la empresa puede mantener un interés de voto mientras obtiene una ganancia alcista. Con una venta de copropietario, el propietario de la empresa sabrá que el comprador está comprometido a hacer que la empresa sea exitosa.
Opción 4: Vender a empleados clave utilizando un plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP)
Un plan de jubilación calificado que permite a los empleados ser dueños del negocio, y ESO es ideal para empresas con empleados de alto valor, deudas bajas y perspectivas sólidas. Con y ESOP el propietario de la empresa vende un fideicomiso a los empleados. Una compañía puede hacer depósitos deducibles de impuestos en el fideicomiso ESOP y el fideicomiso que gradualmente compra las acciones del propietario del ESOP puede pedir préstamos para comprar todas las acciones a través de un préstamo bancario a la compañía que se presta al ESOP. Hay una serie de ventajas de un ESOP: esta opción resultará en una fuerza laboral muy motivada, permitirá al propietario de la empresa recibir efectivo al cierre, y flexibilidad con respecto a la velocidad de la venta y la participación posterior del propietario. y ESO, sin embargo, puede que no proporcione al propietario de la empresa tanto dinero en efectivo como una venta, puede amarrar los activos del propietario de la empresa como garantía para garantizar el préstamo, y puede que no proporcione a los empleados clave el beneficio suficiente para permanecer en la empresa. Además, hay muchos requisitos reglamentarios para un ESOP y esta opción puede ser muy costosa y compleja de configurar y mantener. Para que esta opción funcione, la empresa debe ganar suficiente dinero para poder comprar al propietario y debe haber un plan para la continuidad de la administración.
Venta a empresa externa o individual.
Una estrategia de salida que involucra venderle a un tercero externo trae la ventaja del capital externo al negocio. Si el propietario de un negocio quiere llevar una compañía al siguiente nivel cuando él o ella sale sin aportar más de su propio dinero. Una venta a un tercero externo sería una buena estrategia de salida.
Opción 5: Vender a un tercero externo
Si el objetivo principal del propietario de un negocio detrás de la estrategia de salida es obtener capital, vender el negocio a un tercero externo puede ser lo ideal. Esta forma de venta usualmente involucra la venta del negocio a una compañía pública más grande.al venderle a un tercero externo, es probable que el propietario de un negocio obtenga el precio de compra más alto, más efectivo al cierre y sin inversión o riesgo adicional; sin embargo, es importante tener en cuenta que las empresas más pequeñas pueden necesitar un pagaré en lugar de un cierre en efectivo. Esta opción le brinda al propietario de la empresa la capacidad de negociar y mostrar al potencial comprador de terceros el valor de la compañía. Para el comprador correcto, el valor que el propietario de la empresa puede vender puede exceder por mucho el valor basado en los ingresos. Dicho comprador será alguien que expandirá la compañía a un nuevo mercado o que quiera agregar un nuevo producto a su compañía actual. Al igual que las estrategias de salida anteriores discutidas, existen desventajas al vender el negocio a un tercero. La venta a un tercero por lo general no se alinea con los objetivos de la empresa del propietario de la empresa, ya que la cultura o la misión de la empresa pueden perderse y puede haber un riesgo para los empleos y las oportunidades profesionales de los empleados. A través de esta estrategia de salida, el propietario del negocio podrá alejarse completamente del negocio.
Opción 6: Participar en la oferta pública inicial (IPO)
Muchos propietarios de negocios pueden ver una IPO como la estrategia final de salida, ya que una IPO puede proporcionar a la empresa una mejor posición financiera, capital a largo plazo, prestigio y conciencia pública. sin embargo, vender una empresa en el mercado público es muy raro, complejo y puede que simplemente no sea una opción viable si la empresa no tiene una alta valoración del mercado de valores. El propietario de un negocio solo puede comenzar a pensar en hacerse público si la capacidad de la deuda de la empresa se ve superada por el financiamiento requerido para satisfacer el crecimiento del negocio. La venta de una parte de la compañía en los mercados públicos es un proceso muy costoso, ya que será necesario crear informes muy detallados de básicamente todos los aspectos del negocio. estos informes incluirán información sobre finanzas, personal, marketing, operaciones y administración. Los analistas e inversores analizarán estos informes y el desempeño trimestral de la compañía para determinar cuánto valdrán las acciones para los inversores. En lugar de dirigir el negocio, el propietario del negocio tendrá que prepararse para pasar mucho tiempo vendiendo la empresa. como empresa pública, la empresa debe cumplir con una serie de regulaciones, como los requisitos sarbanes-oxley, que requerirán un amplio mantenimiento de registros. Si una empresa decide tomar la ruta de salida a bolsa, el propietario de la empresa puede esperar perder el control de la empresa sin poder salir de la empresa, o retirar cualquier acción, hasta una fecha futura predeterminada.
Menos participación de la empresa
Opción 7: Retener la propiedad pero convertirse en un propietario pasivo
El propietario de un negocio que desea ser menos activo en un negocio pero que aún tiene el control puede optar por convertirse en un propietario pasivo en el negocio. Esta opción puede atraer a los dueños de negocios que desean asegurarse de que el negocio esté configurado para el éxito sin su participación antes de comprometerse con una salida más clara. Esta opción también puede proporcionar una buena transición a medida que el propietario de la empresa se prepara para otra estrategia de salida, como la venta a un miembro de la familia o un tercero. Al convertirse en propietario pasivo, el propietario de un negocio puede minimizar el riesgo de pérdida de ingresos al tiempo que mantiene la misión y la cultura de la empresa. Sin embargo, con esta opción, el propietario de la empresa no abandona realmente la empresa, recibe muy poco dinero extra al dejar el estado de empleo activo y mantiene todos los riesgos asociados con la propiedad de la empresa. Para que esta opción funcione, el negocio debe estar estructurado de tal manera que el propietario del negocio pueda asumir el rol de propietario pasivo sin afectar la rentabilidad del negocio. La empresa debe contar con la documentación completa de todos los sistemas operativos, la compensación que retiene a los empleados clave y el propietario de la empresa debe tener la capacidad de mantenerse fuera de la empresa y no entrometerse en las operaciones y decisiones diarias.
Cerrar el negocio
Opción 8: Liquidar
Con liquidación el dueño del negocio cerrará la empresa. Por lo tanto, esta opción generalmente solo es apropiada cuando se desea una salida inmediata y no hay una estrategia de salida alternativa disponible. No hay negociaciones involucradas en este proceso y no hay necesidad de preocuparse por la transferencia del control del negocio. Sin embargo, la liquidación proporciona ganancias mínimas al propietario de la empresa, ofrece menos efectivo que cualquier otra ruta de salida discutida y da como resultado las consecuencias fiscales más significativas. El propietario de la empresa a menudo deberá asignar la mayor proporción de sus ingresos a impuestos que en cualquiera de las otras opciones de la estrategia de salida. Además, la liquidación tendrá un efecto devastador en los empleados y clientes. Al final, la liquidación destruye todo lo que el negocio ha construido, incluidas las listas de clientes, la reputación y las relaciones, y no ofrece ninguna oportunidad para recuperar este valor de ninguna manera; sin embargo, este punto de partida de salida proporciona al dueño del negocio dinero en efectivo y un final rápido
Conclusion:
Es poco probable que haya una opción de salida perfecta, ya que cada estrategia de salida tiene ventajas y desventajas. Una buena ruta de salida puede seguir si el propietario de la empresa pesa cuidadosamente sus necesidades y lo que desea para la empresa. Como resultado del impacto generalizado que la decisión del propietario del negocio puede tener en la empresa y sus empleados, el propietario del negocio debe comenzar a pensar en este proceso mucho antes de una salida anticipada. Ya sea que esté preparando a la compañía para una venta exitosa, asegurándose de que todos los procesos están claramente documentados para que el propietario de la empresa tome un lugar en la parte posterior de la empresa o prepare las declaraciones financieras necesarias para hacerlas públicas, hay cosas que pueden ser hecho mucho antes de la partida de los dueños de negocios para asegurar una transición exitosa.
Este artículo fue escrito en inglés por el abogado Aaron Hall, quien concedió a Ceiba Fôrte Law Firm® licencia perpetua para el uso de este y otros artículos semejantes. El abogado Hall no trabaja ni representa a Ceiba Fôrte. Puede aprender más sobre el abogado Hall aquí: https://aaronhall.com